阿里巴巴是马云的过去，蚂蚁金服是马云的现在，阿里云是马云的未来。
最近，在市场上，蚂蚁金服动作频频，2月5日，有媒体报道称蚂蚁金服正在申请消费金融牌照，并将该公司设立在重庆。
此外，蚂蚁金服近期在资本市场上也异常活跃。2月1日晚间，阿里巴巴与蚂蚁金服联合宣布，根据2014年双方签署的战略协议，阿里巴巴将通过一家中国子公司入股并获得蚂蚁金服33%的股权。
当套利时代终结之际，蚂蚁金服旗下余额宝、花呗、借呗等现象级产品将何去何从？增资82亿、申请消金牌照筹备消费金融公司、理顺阿里与蚂蚁金服的关系...这一系列动作背后的逻辑是什么？
增资82亿规避监管
谈及蚂蚁金服，就不得不谈谈当年闹得沸沸扬扬的支付宝vie事件。对于此次支付宝事件，马云说:不完美，但唯一正确，或许完美地阐释了整个事件对阿里的影响。
支付宝最先在2004年就开始了业务，前期主要服务于大阿里体系的需求，2010年马云强行拿回国内，2011年拿到第三方支付牌照，2013年余额宝横空出世，余额宝的出现产生了巨大的连锁反应，货币基金在互联网时代获得重生，天弘基金依托余额宝咸鱼翻身，支付宝凭借余额宝大杀四方，银行因为余额宝存款大规模搬家...
2014年6月11日，整合阿里旗下相关金融资产，整合成蚂蚁金服，业务版图涵盖:余额宝、定期理财、存金宝、基金等各类理财投资;蚂蚁财富，是蚂蚁金服旗下的移动理财平台;芝麻应用2015年成立，是独立的第三方信用机构;网商银行是经中国银监会批准设立的股份制商业银行，纯互联网运营，主要服务于小微企业和创业者。
2017年11月21日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室发布《关于立即暂停批设网络小贷公司的通知》，紧急叫停了网络小贷牌照的批设。
2017年12月1日，现金贷监管落地，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、p2p网贷风险专项整治工作领导小组办公室联合印发了《关于规范整顿现金贷业务的通知》，《通知》划出了行业的三大门槛，综合利率36%以下、牌照和场景依托。
2017年12月1日，随着现金贷监管政策的落地，银行间市场交易协会、证监会都第一时间暂停了消费贷和现金贷类abs的发行。监管要求，小贷公司以资产证券化等名义融入的资金，与表内融资合并计算后的融资总额与资本净额的比例，不得超过既有规定。
不得不提一下此前蚂蚁金服在abs市场的伟大壮举。据统计截至2017年底，“蚂蚁系”小贷abs在场内外发行规模已近3500亿元，其中，截至2017年底，在交易所市场发行的蚂蚁花呗abs存量达1961亿元、借呗1346亿元，这占到了中国消费类资产证券化市场的90%以上，占万亿元企业abs市场的“半壁江山”。
12月1日，蚂蚁金服默默撤回了价值数十亿美元的abs产品发行计划。同时，有部分用户反馈蚂蚁借呗账户被突然关闭。此后蚂蚁金服迅速启动了增资计划。12月18日，蚂蚁金服宣布，为继续支持场景化的消费金融健康发展，即日起将对旗下重庆市蚂蚁小微小贷款有限公司、重庆市蚂蚁商诚小贷款有限公司两家小贷公司增资82亿元，将其注册资本从现有的38亿元，大幅提升至120亿元。
大幅扩张资本金，在一定程度上缓解了监管对于高杠杆经营的担忧。诚意满满，但是与蚂蚁小贷业务的规模和增速相比，恐怕是杯水车薪。果不其然，随后就传出了蚂蚁小贷业务在申请消费金融公司牌照的消息。
为何现在才申请消费金融公司牌照？
行业的全面收紧，合规和效率逐渐成为行业的核心竞争力，其实对于龙头蚂蚁金服来说是巨大的利好，作为龙头公司，牌照齐全，业务成熟，政策还提高了新进入者的门槛，会为蚂蚁创造很好的经营环境，前提是必须合规，但是合规是需要成本的...
当前对于蚂蚁金服合规影响较大的就是消费贷相关业务了，此前，蚂蚁金服虽然没有获得消费金融牌照，但已通过旗下的“蚂蚁花呗”和“蚂蚁借呗”两家小贷公司进入了消费金融和现金贷领域，且规模超2000亿。
近日据报道，蚂蚁金服正在申请消费金融牌照，该消费金融公司将设在重庆。重庆也是蚂蚁金服旗下两家小贷公司的注册地。
蚂蚁金服早就是新金融领域的领军企业，银行牌照都已经有了，为什么没有消金公司牌照？
其实batj目前都没有消金牌照，但都有了小贷牌照，通过小贷牌照来放贷。毕竟小贷牌照由省级监管部门审批，难度要小很多。
目前蚂蚁金服手上已经获得了，第三方支付、民营银行、小贷公司等牌照，且布局较早。不过获得消费金融公司牌照，条件比民营银行牌照还高，早期的蚂蚁金服受到资产规模与营收的限制，一直达不到申请要求。
按照2014年1月1日起实施的《消费金融公司试点管理办法》，出资人条件如下：
金融机构作为消费金融公司主要出资人，应当具有5年以上消费金融领域的从业经验，最近1年年末总资产不低于600亿元人民币；
非金融企业作为消费金融公司主要出资人，最近1年营业收入不低于300亿元人民币，最近1年年末净资产不低于资产总额的30%（合并会计报表口径），最近2个会计年度连续盈利。
在这样的政策背景下，消费金融公司的发起人群体呈现这样的格局：以城商行为主，全国性银行或者金融机构居其次，另外有少数大型非金融企业参与。
目前已经获得牌照的22家消费金融公司中，有5家是全国性的国有银行、股份制银行或金融机构背景，即中国银行、邮储银行、招商银行（通过旗下永隆银行）、兴业银行、中国华融发起的消费金融公司；13家消费金融公司的主要发起人为区域性银行或者城商行；以大型非金融企业为主要发起人的公司，主要是海尔集团、红星美凯龙发起设立的海尔消费金融、苏宁云商发起的苏宁消费金融，以及重庆百货联合阳光财险、重庆银行发起的马上消费金融。
可以看到，在以上发起人中，银行是主要的群体，对于这些银行而言，达到发起人需要的条件并不难。非金融企业作为主发起人并不多，因为能够达到条件的企业并不多。对于早期的蚂蚁金服而言，无论是资产规模600亿还是营收300亿，都无法达到，也就无法申请消金牌照。
时至今日，600亿的门槛蚂蚁金服应该差不多能够到了，从公开数据看，截至2017年6月30日，旗下阿里小贷资产总计153亿元。而蚂蚁金服旗下有3家小贷公司，还有支付宝、蚂蚁财富、网商银行等业务。截至2016年末网商银行资产总额约615亿元，进行加总，资产规模应该可以达到600亿。这在前两年，蚂蚁金服还未达到这个要求。
那么消费金融牌照的价值到底有多大？对于不同的主体而言，价值不同。对于工农中建这种大行而言，消费金融牌照的价值并不大，各个分支都都可以做消费金融允许的业务。
而对于新金融领域的企业而言，消费金融公司牌照价值则就很大了。获得消金牌照意味着可以成为合法的放贷主体，且比小贷牌照有更高的杠杆率。以蚂蚁金服为例子，前期通过abs融资发放的大量贷款需要并入表内，对资本需求非常大。两家小贷公司注册资本扩张到120亿，以2.3倍的杠杆率，明显还不太够。如果能够获得消金牌照，经营杠杆通常可以达到8-9倍，几十亿的注册资本就可以支撑很高的放贷规模。
苏宁金融研究院研究员薛洪言表示，相比小贷公司牌照，消费金融公司属于银行业金融机构，受到更严格的监管。所以在强监管下业务空间反而更大，比如校园贷，小贷牌照做不了，银行和消费金融公司就可以做，此外，在融资渠道等方面也比小贷公司要更多元。
消费金融公司试点从2010年至今，已经六七年时间了，一共有22家消费金融公司获得了银监会的审批，大都是银行发起成立。今天，应时代潮流发展及个人消费的崛起，作为金融巨无霸的蚂蚁金服加入消费金融亦是水到渠成的事，它在银行控制的金融网上又撕开一条口子。
阿里股份翻明，为上市做准备
近日，阿里巴巴与蚂蚁金服共同宣布，依据2014年签署的协议，阿里巴巴将会入股蚂蚁金服并将取得蚂蚁金服33%的股权。
当年阿里巴巴与蚂蚁金服的协议内容为:蚂蚁金服每年需要将大概37.5%的税前利润交给阿里巴巴作为知识产权以及技术服务的费用，与此同时，阿里巴巴也可以选择成为拥有33%股权的大股东，并将相应的知识产权转移给蚂蚁金服上缴费用取消，没有了利润的分成也会让蚂蚁金服的账面好看一些。这也就是这场交易的故事背景。
时至今日，两者的关系十分明了阿里巴巴的东西是自己的，支付宝的归支付宝，这为后者的上市铺了一条康庄大道。如今，蚂蚁金服想要上市，只差一个合适的时机了。
日前又有知情人士称，蚂蚁金服集团计划通过发行新股融资最多50亿美元，对该公司的估值可能超过1000亿美元。
通过让公司的估值进一步更新，新一轮融资令蚂蚁金服离备受期待的首次公开募股上市（ipo）更进一步。根据路透社引援知情人士消息，蚂蚁金服目前正拟任此次融资的顾问，预计在未来两个月左右启动融资。虽然尚未确定ipo的时间或地点，但此轮融资被认为是一次“ipo前”融资。ipo前融资是中国热门公司在上市前确立估值、扩大投资者基础的一种日益常见的举措。
根据17年12月胡润研究院发布的《2017胡润大中华区独角兽指数》，蚂蚁金服排名第一，估值4000亿人民币，按当下汇率折算，合637亿美元，当之无愧的独角兽之王。
蚂蚁金服上市进入倒计时，一旦蚂蚁金服上市，马云能不能打败小马哥和雷布斯，就此成为世界首富呢？